Огромные дивиденды чёрных металлургов
Спрашивают, какие дивиденды я жду в Северстали (далее — СС).
Во-первых, я не жду, что СС заплатит раньше 2К24. Получается, как я уже и писал, сумма выплаты покроет 10 кварталов или 2,5 года. В любом случае, при любом раскладе — это огромные дивиденды, а покупка СС в районе 1000 рублей (да хоть даже и по 1200) — беспроигрышный вариант.
Во-вторых, я не собираюсь делать вид, что я гадаю цифру, нет. Я тупо сошлюсь на ресёрч Атона. С него и взятки, коли что.
То есть Атон предполагает, что чистая денежная позиция СС может составить на конец 2023 года (даже не берём в расчёт 1К24) 2,5 ярда. Далее считаем:
83,66 руб. (данные от Мосбиржи за 22 июня) /
Почти 250 рублей получит каждый акционер на каждую акцию, если подушка окажется реально такой и будет распределено 100% FCF + нераспределёнка. Атон пишет в обзоре, что при консервативном сценарии СС распределит 50% от позиции.
Можно долго спорить (бесцельно), что тут не учтено то, не учтено сё, а вот тот, а вот этот — срать. Реальных цифр не знает почти никто. Но нынешний рост немного напоминает рост в Башнефти к объявлению дивов. И там кто-то всё прекрасно знал заранее.
Может ли НЛМК или ММК заплатить больше, и, соответственно, можно будет больше заработать на росте капитализации? Да, может.
Может ли СС сейчас выплатить дивиденды? Нет, скорее всего, не может. Воспринимайте это как депозит, а не как спекуляцию. В апреле 2024 года объявят, что СС выплачивает 250 рублей. Представляете? Это будет через 10 месяцев.
Если кто-то что-то не понял и считает, что я кого-то на что-то подряжаю — читайте Дисклеймер.
Я никому ничего не должен — Дисклеймер.
Публикую сделки и новости в Телеграм: KARA / Chanel.