Северсталь: продать нельзя оставить
Решил поделиться своими планами. Я продам Северсталь в ближайший месяц или два. Таргет 1865-1875, но буду смотреть по ситуации.
В базовом сценарии я рассматриваю такой вариант развития событий. Накопленные денежные средства Северсталь будет распределять 2-3 года. Для того, чтобы после 2026 года плавно выйти на новый уровень дивидендов после завершения инвестиционной программы.
За 2023 год заплатят в соответствии с Положением о дивидендной политике: более 100% FCF.
Всего в 2024 году выплата составит:
Всего 300 рублей. 200 летом. Может 225 рублей. Через 16%-ую доходность это 1406 рублей за лист. То есть рынок уже прайсит что-то там неадекватное. Может доходность по году? Тогда это будет 1875 рублей (300 / 16 * 100).
Это базовый сценарий. А есть ещё как позитивный (маловероятный), так и негативный.
Я жду суда с ФАС, отчёта за 2023 год и намёков на дивиденды. И скинуть хотелось бы до объявления рекомендаций.
Если бы у меня был диверсифицированный портфель, то я бы точно оставил в нём Северсталь. В 2026 году ключевая ставка снизится. При сопоставимых выплатах стоимость СС составит 1800 рублей. То есть можно годами получать дивиденды, капитализировать проценты и в итоге продать дороже, чем она сейчас стоит. Северсталь — точно одна из лучших историй в долгосрок.
Но вот если класть все яйца в одну корзину, идея с тем же Сбером кажется более амбициозной. Продать СС по 1875 и купить Сбер по 270 — кошерно.
Сбер на горизонте пары лет даст Икс, СС — нет.
Публикую сделки и новости в Канале в Telegram.
В Чате в Telegram можно обсудить всякое и задать вопросы.